我国大量的金融资源集中在银行体系，银行业占金融资产的比例超过90%。长期以来，银行在服务实体经济、助力企业发展方面发挥着十分重要的作用，是实体经济融资的主渠道。如果这条渠道有“堵点”、不畅通，实体经济的融资需求就难以得到满足，对稳增长、调结构带来不利影响。

　　当前经济下行压力加大，针对实体经济反映强烈的贷款难、融资难问题，我们从今天起推出“把钱花到实体经济上”系列报道，找到资金流向实体经济过程中的几个“堵点”，采访有关企业和专家，通过具体案例，分析“堵点”形成的原因以及对企业造成的影响，寻求让资金更顺畅流入实体经济的解决之道。

　　——编 者

　　6月27日，中国人民银行宣布，对“三农”或小微企业贷款达到一定标准的商业银行下调存款准备金率0.5个百分点。近年来，为支持小微企业发展，国家先后采取了银行定向降准、税收定向优惠、财政定向补贴等定向“输血”措施，但小微企业贷款难、贷款贵的问题仍未得到根本解决。制约小微企业获得贷款的瓶颈究竟在哪儿？如何能让定向“输血”更畅通？

　　利率高，贷不起

　　“不借等死、借钱找死”，小微企业陷入贷款纠结

　　曹勇是华中科技大学的毕业生，去年3月，他在武汉东湖高新区注册成立了海思泰科科技有限公司，因为从事的是前景广阔的车联网业务，很多风投基金愿意提供资金支持，曹勇却说：“风投资金虽然拿着轻松，但会分散公司股权，影响长远发展，将来股权撤出时也会造成资金压力，我们更愿意找银行贷款。”

　　然而，跟几家银行打过交道后，曹勇放弃了最初的想法。“我们属于轻资产行业，可抵押的有形资产很少，只能申请信用贷款，但银行认为信用贷款风险高，就要求高额的利息和手续费，企业根本承受不起。”

　　曹勇的情况并非个案，民建中央在今年两会期间发布的调研报告显示，只有10%左右的小微企业能够从银行获得贷款，利率普遍上浮约30%，融资成本达15%左右。其余90%的小微企业主要靠小贷公司和民间借贷获得资金，融资成本在25%左右，应急式的过桥贷款利率更是高达40%以上。

　　目前小微企业的平均利润率在8%到10%之间，对于资金成本高于10%的贷款，小微企业是难以长期承受的。高企的融资成本挤占了企业狭窄的利润空间，大量处于“生死线”的小微企业陷入“不借等死、借钱找死”的信贷纠结。

　　很多人不解：在国家一系列降准、降息的动作后，小微企业的贷款成本为何依然居高不下？

　　“虽然近来银行间市场流动性状况相对宽松，货币市场利率水平明显回落，但并非一定会同步降低企业融资成本。”交通银行首席经济学家连平介绍说，在利率市场化、金融脱媒和互联网金融发展的影响下，近年来银行存款增速明显放缓，银行要用理财产品发行等手段来吸收存款，推高了银行的负债成本，在一定程度上阻碍了贷款利率下行的步伐。

　　此外，随着居民投资理财意愿增强和房地产市场持续回暖，部分释放出的流动性并没有进入实体经济。中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为，市场资金量有限，缓解企业融资成本高的状况，必须优化信贷投向，如果市场中的资金大部分流入房地产，自然会推高企业资金成本。

　　“在当前大众创业、万众创新的背景下，应当像支持进出口、农业和基础设施建设一样支持小微企业融资。”连平建议，国家应成立专门针对小微企业的政策性银行，通过财政贴息、定向宽松等措施，把小微企业贷款利率真正降下来。政策性银行制定的利息价格能够在很大程度上影响市场决策，从而发挥平抑融资成本的作用。

　　贷款难，等不起

　　“贷不管批、批不管贷”，一笔贷款要报到省级分行才能获批，订单早就飞了

　　山东威海宝尔电器公司是一家生产变压器的小微企业，“客户订单一般要求我们垫资生产，但银行审批时间太长，有时等贷款批下来就贻误了商机。”公司法人代表顾子敬介绍，企业申请一笔贷款，不仅要提供财务报表、验资报告等各种材料，还得找人提供担保，这一切都办齐了，银行要层层审批，等贷款下来，订单早就飞了。

　　广发银行日前发布的《中国小微企业白皮书》显示，55%的小微企业主希望能够在一周内完成放贷，否则就会影响企业正常运作。年营业收入在2000万元以上的企业时间承受度相对较强，但平均也需要在14天内解决。

　　目前，银行正常的企业贷款从审核、抵押到放贷，至少需要一个月的时间，遇到额度紧张时，等上两三个月也十分普遍。一些小微企业被逼无奈，只能先承受民间借贷的高额利息，等银行贷款批下来再偿还民间借贷。