2014年11月，沙特阿拉伯开始实行原油高产策略，试图击垮竞争对手。然而该策略却未必能奏效。目前NYMEX原油期货2020年12月到期合约定价为62.05美元/桶，而沙特实现盈亏平衡所需要的油价是106美元/桶。如果原油期货市场的定价正确，那就意味着沙特将在未来两年内陷入困境，甚至面临举国破产的危机。

　　2014年11月，沙特当局决定豪赌一把——通过推高原油产量来打击竞争对手。目前沙特原油日均产量已经高达1060万桶。国际能源咨询公司Wood Mackenzie指出，沙特的高产策略确实打击了很多高成本的原油生厂商，各大石油和天然气公司受低油价影响，搁置了46个大型项目，推迟了价值2000亿美元的投资。

　　但是，沙特央行在最新一份报告中指出：“石油输出国组织（OPEC）之外的产油国对油价走低的反应，并没有预想中的那么激烈。主要影响是暂缓了新油井的开发，但并没有促使他们减少现有油井的产量。” 一名沙特专家更是直言：“（高产）政策并没有奏效，永远都不会奏效。”

　　一方面，沙特的大对手——美国页岩油生产商的成本本就不高。更糟糕的是，能源咨询公司HIS的专家认为， 美国页岩油生产商能在今年年底将生产成本再降低45%。

　　能源公司赫斯（Hess Corporation）的总裁约翰·赫斯称，该公司已经将开采成本降低了50%，未来可能还会再降低30%。另一能源公司自然先锋资源（Pioneer Natural Resource）的总裁斯科特·谢菲尔德也透露：“去年我们在二叠纪盆地钻一口1.8万英尺深的油井还要30天，今年则只要16天。”

　　另一方面，从长期来看，OPEC不会从页岩油生产商的破产中获利。

　　不可否认，油价暴跌令页岩油生厂商面临巨大压力。随着未来几个月期货合同到期，大量生产商可能会破产。但是OPEC根本无法从中获益。

　　因为油井、开采技术和基础设施都摆在那里，大型石油公司完全可以收购这些资产为日后油价回升做准备。一旦油价升至60美元或者55美元/桶，美国的原油产量能在瞬间飙升。