浙江省社会科学界第二届学术年会经济学科专场简介 

　　以“全面深化改革：经济理论探索与浙江实践”为主题的浙江省社会科学界第二届学术年会经济学科专场由浙江省社科联、浙江工业大学等单位共同举办，于2014年11月22—23日在浙江杭州召开。来自浙江省政府部门、高校、金融机构、科研机构、企业界以及新闻媒体的代表共300余人参加此次大会。复旦大学中国经济研究中心主任张军教授、山东大学经济研究院院长黄少安教授分别就“中国的投资率之谜”、“中国现阶段经济结构调整的维度”等问题进行了专题演讲。与会省内学者围绕“深化改革与地方实践”、“创新发展与产业升级”、“对外开放与经济发展”、“财税改革与经济发展”、“金融改革与经济发展”、“金融工程与经济改革”等多个议题展开学术汇报与讨论交流，研讨成果将促进浙江经济学界服务于我国与浙江区域经济的改革深化与发展创新。

　　中国的投资率之谜

　　张军

　　《中国统计年鉴》关于固定资产投资的数据，已逐步接近GDP的总量，并且很快将超过GDP。造成这一现象的原因，要么是GDP被低估了，要么是投资被高估了。国家统计局认为我国固定资产投资被高估了，因此在统计的时候用了“固定资本形成”去核算投资。统计局公布的“固定资本形成”是减出来的，而不是核算出来的。它是收入法核算的GDP减掉消费总额和贸易余额得出的。按照上述计算方法，我国的投资率是被高估的，因为我国家庭消费的数据是被低估的。我国家庭消费被低估的三个可能来源为：第一，中国居民住自己的房子而产生的推断租金被严重低估，如果用住房价格代替建房成本，该数据将显著增加；第二，公司买单的消费行为被低估，中国部分公司高管人员的消费由公司买单，而这一数据未被纳入统计；第三，在家庭消费调查方面，高收入家庭的代表性严重不足，即大量的高收入人群特别是在收入最顶层10%的家庭的消费并没有进入国家统计局的调查。如果对以上三方面进行相应调整，最后核算出的消费占GDP的比重在60%—63%之间，比国家统计局的估算要高出大概12个百分点。

　　就世界平均水平而言，中国的投资率是高的，消费率偏低，但是跟其他相关国家历史上的同一发展阶段相比，是非常接近的。东亚奇迹的一个根源是东亚国家有较高的储蓄率，因此东亚国家的投资率也比全世界的平均水平高。同时，中国的消费率偏低并不意味着消费增长率就一定低。消费高速增长依赖于收入的高速增长，进而会带动GDP的高速增长。但是未来GDP的平均增长率不可能像过去三十年那么快，投资占GDP的比重会随着GDP的提高不断下降。

　　（作者系复旦大学中国经济研究中心主任、教授、博导）